① 好意思国通胀压力显现 市集担忧后续策略或加重通胀黑丝 jk
好意思国劳工部近日公布的奢侈数据固然大要顺应预期，但个别目的出现反弹，被市集解读为通胀回落趋势停滞。其中，好意思国10月个东谈主奢侈开销价钱指数环比加多0.2%，同比高涨2.3%，与市集预期一致。扣除食物和能源，10月中枢个东谈主奢侈开销价钱指数环比高涨0.3%，和9月环比涨幅一致；同比高涨2.8%，顺应市集预期，但高于9月的2.7%。有市集东谈主士觉得，通胀目的涨幅近期出现进取趋势，这突显当下通胀压力，推敲到当选总统特朗普深入的一系列策略主张可能加重通胀，好意思国通胀水平很难像好意思联储揣测的那样顺利回落到2%水平，反而有可能在来岁出现显耀回升。好意思国蒙茅斯大学经济学考验、纽约联储银行前高等足下理查德·罗伯茨暗意，好意思国通胀的全体走势是进取的，到2025年年底，好意思国通胀揣测为3%傍边。好意思银全球研究部好意思国经济学家斯蒂芬·朱诺觉得，好意思国个东谈主奢侈开销价钱指数涨幅相连两个月高得“让东谈主不适”，骄矜出通胀困在好意思联储2%主义之上的迹象，这无疑会导致好意思联储重新评估其对通胀和货币策略的瞻望。
星展银行邓志坚：本年好意思国黑五全体发扬欠安，固然麇集零卖创新高，Adobe揣测录得108亿好意思元，同比升10%，然则MasterCard初步估算实体零卖仅录得0.7%的同比升幅，全体黑五零卖额同比升3.4%。好意思国10月中枢CPI年率为3.3%，预期11月可能更高，意味着黑五的增长险些为零。由于通胀中的服务物价同比升幅依然保捏在5%以上，淌若12月服务业增幅莫得较大增长，意味着好意思国的奢侈能源是不及的。淌若来岁新政下的通胀更高，GDP增长更低，滞涨风险将会加多。好意思联储将可能督察减息、缩表并存的奇不雅。
东北证券首席投资参谋人郭峰：好意思联储降息预期与好意思国经济数据细巧联接，其中奇迹数据更为要道。好意思元降息阶段，东谈主民币策略外部压力缓解。
② 苹果股价创历史新高 重回好意思股市值第一宝座
苹果股价隔夜收高0.95%，报收39.59好意思元，创历史新高，成交98.98亿好意思元，市值达到3.62万亿好意思元，重新成为好意思股市值第一大公司。据业内东谈主士深入，苹果iPhone SE 4将会加价，起售价一定比上代订价3499元高，该公司并未辩论作念一款弥散低廉的初学iPhone。iPhone SE4灭亡了SDX71M基带，转而搭载代号为“Centauri”的苹果自研5G基带，这将是苹果史上第一款内置自研5G基带的iPhone。此外，iPhone 17系列将迎来变嫌，iPhone 17 Pro系列将搭载全新的A19 Pro芯片。另据瑞银征引其对智妙手机用户的一项走访称，苹果公司一直专注于其最新iPhone机型的东谈主工智能功能，但奢侈者咫尺对此深嗜不大。分析师David Vogt写谈，走访骄矜iPhone需求疲软，因对东谈主工智妙手机的深嗜仍然低迷。对GenAI的深嗜仍然冷淡，30%的受访者暗意“他们对具有生成式东谈主工智能功能的智妙手机感深嗜”，27%的受访者暗意“不感深嗜”，其余受访者则捏中立立场。
飞极速在线星展银行邓志坚：公众觉得苹果一直但愿出一款价钱低廉的初学款手机，但事实上苹果并未在中低端手机家具上主动获取进展。淌若爆料信息正确，异日对苹果相比成心的，并不是低端手机拓荒，而是运转使用苹果自研的5G基带。这将为苹果省下一笔采购用度，况兼愈加有用研发和配合我方的AI。在非高端手机上的测试成本相对较低。但由于咫尺所联系于苹果新款手机的信息齐是听说，投资者应该严慎。
③ “不雅影热”记忆！好意思国感德节票房创记录 AMC五个往返日涨近11%
好意思国国内票房在感德节五天假期期间超4亿不雅众涌入电影院，总收入达到了4.2亿好意思元，再创新高。其中，迪士尼动画《海洋奇缘》续集是最受接待的电影，蛊卦了1740万不雅众，环球影业的《魔法坏女巫》紧随自后，分析觉得影迷激增是遍及野蛮。除此以外，AMC文娱控股公司的CEO Adam Aron还在外交媒体上写谈：“电影院里有如斯多蛊卦东谈主的电影。还有像《Red One》、《Conclave》和《Juror #2》这么的小众电影影迷激增，成为寰球野蛮的一部分。”有名的互联网统计公司Comscore也在论说中称，“这个感德节周末对电影院来说是‘意旨不凡’的”。跟着不雅众重返电影院，AMC股价隔夜收涨1.92%，最近五个往返日涨幅达到10.88%。
星展银行邓志坚：不雅影热在全球各地齐出现，意味着客流运转逐步提高，奢侈者怡悦在实体店奢侈，但主要以服务业为主。电影院是否能“旺丁又旺财”，主要取决于东谈主力资源成本和房钱成本的法例。是以黑丝 jk，并不行完全觉得不雅浩荡了，电影院就势必得益。反而，在成本法例上，迪士尼有着范畴上风。而且，不雅影热反应的客流提高，早在客岁就运转。在迪士尼的年度财报中，营收即使冲突900亿的历史新高，但只是同比增长3%，盈利却回升至49亿，同比增长111%，固然依然远低于2019年，但照旧相连4年保捏盈利。而且乐土收入比2020年增长150%。
东北证券首席投资参谋人郭峰：国内市集贺岁档电影票房也会预热，影视行业值多礼贴。
④ FSD V13发布 特斯拉智驾又“火”了
特斯拉行为电动汽车和自动驾驶时刻的前驱者，其FSD系合并直备受怜惜。最新音书，特斯拉“完全自动驾驶”软件的最新版块FSD V13.2发布，性能将提高6倍。淌若莫得首要问题，特斯拉筹划在异日几周内徐徐向更多车辆推出该版块，揣测在圣诞节前大大齐车主将能取得更新。揣测2025年一季度，特斯拉将在中国推出FSD功能。特斯拉股价隔夜收涨3.46%至357.09好意思元，11月累涨38.15%，创2023年1月以来的最好单月发扬。另外，特斯拉东谈主形机器东谈主亦然其估值提高的遑急身分。上周四，特斯拉机器东谈主官方账号发布视频新动态：新一代Optimus的前臂照旧不错稳稳地接住当面抛来的网球并放下，手指可相对纯真地迤逦。国内方面，小米12月发布智能驾驶决策；以百度、小马智行、文远知步履首的几大公司照旧推出了Robotaxi服务，况兼百度但愿在2025年将竣事盈利。A股方面，法例昨天，本年Wind无东谈主驾驶指数高涨14.55%；板块内走出多只牛股。其中，润和软件、双林股份、江淮汽车股价翻番；中海达、高新兴、赛力斯、蓝想科技、金龙汽车、水晶光电、谈通科技等涨超50%。
星展银行邓志坚：短期内，特斯拉股价上升能源仍然存在，但主要受惠于新政。关联词，新的FSD并不是灵丹仙丹，无法径直有用提高其销量。好意思国加州是全好意思电动车销量占比最高的地区，本年前9个月电动车销量占扫数小车销量的22.2%，高于2023年全年的21.5%。然则，特斯拉在加州的市集份额按年着落8.5%，包括当代、起亚、良马均在蚕食特斯拉在加州的市集份额。很显明，买家并莫得因为自动驾驶系统而弃取电动车。除非特斯拉的时刻有转换性冲突，不然光靠提高性能，偶然能令买家灭亡传统汽车，或者在浩荡电动车中更安逸地弃取特斯拉。咫尺的股价淌若莫得本色性的销量支捏，后续仍然穷乏能源。
东北证券首席投资参谋人郭峰：智能驾驶参预竞争时期，抵奢侈电子需求郁勃。
⑤ 梅赛德斯牵手中国智驾：或将在4款车型中弃取国产软件 并追加新投资
有音书称，德国高端汽车制造商梅赛德斯-飞奔正押注于中国自动驾驶初创公司Momenta的软件，但愿借此能匡助其在中国赢回市集份额。这将是梅赛德斯弃取的第一家中国脉土的要道时刻主要供应商，梅赛德斯异日将在至少四款车型上使用Momenta软件，并筹划对其进行7500万好意思元的新投资。来岁第一季度，Momenta将进行初度公开募股（IPO），梅赛德斯可能行为基石投资者对其进行更多投资。Momenta是国内一家确立于2016年的独角兽企业，一直专注于提供先进的自动驾驶管制决策，近几年来，Momenta照旧成为中国先进驾驶补助系统（ADAS）的跨越供应商之一。Momenta最大的汽车制造商投资者是上汽集团，其它投资者包括通用汽车和丰田。
星展银行邓志坚：咫尺国内所谓的自动驾驶仍然停留在L2的自动补助阶段。本年6月工信部发布了对于智能网联汽车准入和启程通行试点的公告，并笃定9家车企参预L3阶段试点。咫尺行为L2第一梯队的是华为、小鹏、特斯拉。新的试点却莫得这些企业，主要因为试点合资在寰球交通器用和货车，暂时无需盛开于普罗人人。但L3的冲突势必是需要时刻辘集，飞奔在电动车市集照旧过期于良马，淌若要追逐，自动驾驶将是异日新的乘用车主要竞争力。特斯拉在寻求冲突，各大车企雷同如斯。飞奔必需攥紧期间在该鸿沟发力，尤其是在中国市集。
⑥ 韩国出口相连14个月增长 芯片出口创积年同期最高
韩国经济产业省公布的数据骄矜，韩国11月出口同比增长1.4%，相连14个月保捏增势；入口同比下降2.4%，生意顺差达56亿好意思元。经职责日分辨诊治后，韩国11月出口较上年同期增长3.6%，从上月的下滑中反弹。按品目看，韩国半导体出口同比增长30.8%，为125亿好意思元，创下积年同期最高记录，相连13个月保捏增势。韩国领有全球最大的两家存储芯片制造商——三星和SK海力士，同期其芯片业务闲居，是全球科技供应链的遑急影响者。而全球对内存芯片的捏续需求，是股东韩国经济增长的一个要道身分。特朗普关税恫吓令韩国担忧，行为全球最大存储芯片制造商所在地，好意思国关税提高可能迤逦毁伤韩国经济。韩国央行近期照旧抒发了对芯片等科技家具出口增长放缓的担忧。左证韩国央行的最新预测，韩国经济在2025年和2026年仍难以竣事2%以上的增长。这在一定程度上是由于全球内存芯片行业已从最近一次枯荣周期的峰值下滑。
星展银行邓志坚：其实全球芯片需求根柢莫得结构性变化。淌若从AI带动来看，AMD的论说预期GPU市集范畴将由客岁的450亿升至2028年的5000亿，复合年化增长率高达60%。而且，异日AI将势必需要参预第二阶段，也即是推理AI，芯片需求除了GPU外，还需要更高端、更大内存的芯片。韩国在此鸿沟一直是环球时刻最顶尖，且产量最大的国度。固然好意思国可能采选高关税，但韩国的需求十足不是唯一来自于好意思国。是以芯片需求不是回暖，因为暂时并未看到严冬。短期的库存加多并不代表需求下降。
东北证券首席投资参谋人郭峰：自主可控是发展新质坐褥力的主要场地，接续怜惜龙头产业链的细分契机。
举报 第一财经告白协作，请点击这里此内容为第一财经原创，文章权归第一财经扫数。未经第一财经籍面授权，不得以任何样式加以使用，包括转载、摘编、复制或缔造镜像。第一财经保留根究侵权者法律牵累的权力。 如需取得授权请斟酌第一财经版权部：021-22002972或021-22002335；banquan@yicai.com。 文章作家
从华尔街到陆家嘴
相关阅读
分化中的机遇与挑战2024年全球通胀压力缓解但进度相反，发达经济体货币策略转向节拍不同，呈现宽松与紧缩并存的形式，新兴经济体濒临成本流入机遇和汇率波动的挑战，全球经济和金融市集受利率环境重塑、地缘政事不笃定性和汇率波动放大等身分影响。
26 11-26 09:41
市集重押欧元对好意思元跌至平价！又和特朗普联系？ 特朗普胜选后，好意思元指数飙升，欧元连忙着落，市集预期好意思国通胀压力上升和好意思联储降息速率放缓将因循好意思元。
149 11-21 16:16
程实：特朗普施政格援救策略导向将对全球经济产生深远影响︱真话世经特朗普的施政格援救策略导向，或将重塑全球经济形式，对全球经济变成深远的结构性影响。
254 11-10 21:00
特朗普大轮回-后续的影响本文由东北证券首席经济学家付鹏撰写，接洽了特朗普再次当选好意思国总统对全球政事、经济以及好意思国国内策略可能产生的影响，建议了“特朗普大轮回”的主见，并分析了其对好意思国股市、欧洲时局以及中国的潜在影响。
468 11-08 10:12
针对房地产的策略，更多是托底为主，而不是强刺激| 一周大V热不雅点⛪️地产知悉 ———— 梁中华（海通证券首席宏不雅分析师）： 本轮策略落地后，咱们揣测房地产基本面会有短期改善。不外也要肃肃到黑丝 jk，针对房地产的策略，更多是托底为主，而不是强刺激。 📈市集点金 ———— 荀玉根（海通证券首席经济学家）： 全球央行购金需求或捏续郁勃，是以货币属性层面对金价更偏利多。另外，百年变局下地缘政事不笃定性短期或难以显明安逸，避险属性也将对金价形成因循。 付一夫（星图金融研究院高等研究员）： 固然国庆假期之后市集相连回调，但并莫得破损照旧形成的高涨趋势。再推敲到一揽子策略力度之强，因尔后续国民经济捏续好转理当是能够率事件，故而市集大场地也应该是震憾进取为主，而非单边着落。 🌐国际不雅察 ———— 钟正生（中国财政学会理事）： 好意思国大选仅是影响好意思国及全球经济和钞票的一个变量，但并非沿途。好意思国经济“软着陆”出路、好意思联储降息的旅途、国际地缘时局与油价波动、以及中国经济和钞票价钱的复苏等，亦然异日一段期间好意思国及全球市集的遑遽变量。 扫描下方二维码 看更多热不雅点
230 10-18 13:40 一财最热 点击关闭